美东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布的(de)最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一(yī)步加息的(de)问题上存在(zài)明显分(fēn)歧(qí)，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会(huì)议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压(yā)力可能(néng)比预期(qī)更(gèng)持(chí)久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的(de)。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性(xìng)和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加(jiā)依(yī)赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续(xù)下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的(de)程(chéng)度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要(yà特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么o)的是不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能(néng)在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的(de)观(guān)点，即(jí)他们(men)现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用(yòng)他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力再(zài)次加剧的可能性保持警惕(特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者(zhě)强调(diào)，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进(jìn)展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资金的不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的(de)账(zhàng)上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在(zài)国(guó)会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一(yī)财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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