金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得(dé)日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得(dé)微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量。不(bù)过，日(rì)本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入量(liàng)为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本(běn)相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yu康师傅是哪国的牌子？án)，在短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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