用友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务转型第二阶段进展明(míng)显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网(wǎng)络净亏(kuī)损3.97亿元，创公司2001年5月(yuè)上市以来单季最大亏(kuī)损(sǔn)；2022年净(jìng)利润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以(yǐ)来连(lián)续(xù)第三年净(jìng)利下滑(huá)。与(yǔ)此对应的是，2020年(nián)以来公司股价持续(xù)大(dà)跌。

　　这与用友网络3.0-I转型(xíng)阶(jiē)段营(yíng)收、净利同步大增、股(gǔ)价大涨的(de)同(tóng)向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市(shì)23年来单季最(zuì)大亏(kuī)损

　　净利连续三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现营(yíng)业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上市以来单季(jì)最(zuì)大亏损。

　　此前，用友网络(luò)发布的年报(bào)显(xiǎn)示，2022年公司(sī)营(yíng)收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净(jìng)利(lì)润2.19亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历史最高点(diǎn)之后，用友网络连续第三年(nián)净利下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年7月(yuè)创下历史新高(gāo)之后，用友网(wǎng)络股价就总体上(shàng)呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网络在股价(jià)相对高点进行了定增融(róng)资。此次定增吸引了不少机构参与(yǔ)，包括高毅、葛(gé)卫(wèi)东等知(zhī)名机构和(hé)投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结(jié)果，增发数(shù)量约(yuē)1.7亿股(gǔ)，每(měi)股价格为31.95元，定增(zēng)募(mù)资(zī)约53亿(yì)元(yuán)。当(dāng)时，在定增市场颇为活(huó)跃的私募大佬葛(gé)卫东，也参与(yǔ)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思了(le)定增(zēng)，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年业绩(jì)明显不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同(tóng)比(bǐ)下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网(wǎng)络的2022年各(gè)季度业绩更是(shì)连续(xù)爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景(jǐng)下，用友(yǒu)网(wǎng)络的(de)股价从2022年(nián)2月37元的(de)高点，最低(dī)跌至2022年9月的16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛(gé)卫东的总持股数(shù)，也从2022年一(yī)季度的7626万股，到2022年三季度末退(tuì)出前十大股东(dōng)，在此期间(jiān)，其减持(chí)数量(liàng)至少有4100万股。其定(dìng)增(zēng)投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网(wǎng)络股价大跌。

　　云服务转型第二(èr)阶(jiē)段(duàn)道阻且长(zhǎng)

　　在用(yòng)友网络的发展历史上，其1.0阶段是通过财务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务企业(yè)的会计电(diàn)算化，2.0阶段是(shì)通过ERP软(ruǎn)件服(fú)务(wù)企业(yè)的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段(duàn)是服务企业(yè)的数智化(huà)。

　　具体(tǐ)来说，从(cóng)2016年起，用友的3.0-I战略(lüè)是转型云服务业务，引领(lǐng)中国(guó)企(qǐ)业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构建和运营全球(qiú)领(lǐng)先(xiān)的(de)企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友网络(luò)正(zhèng)式发(fā)布了(le)完(wán)全基于互联网架构的企(qǐ)业互联(lián)网开发(fā)平台(tái)。2017年以来(lái)，其云平台、财务云、人(rén)力云等云(yún)产品得(dé)到(dào)逐步发展(zhǎn)，各领(lǐng)域云上线运营、逐步融合(hé)。

　　从2017年开(kāi)始，用(yòng)友BIP经历了第一(yī)个阶段的”用友云”面世、云平台及(jí)领域服(fú)务(wù)快速发(fā)展，第二个阶段的统一底座和服务融合(hé)。2022年8月(yuè)，经过6年的规(guī)模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式(shì)发(fā)布，用友云进入新(xīn)的(de)发展阶(jiē)段。

　　从(cóng)公(gōng)司(sī)业务占比来看(kàn)，用友网络云服务转型取得(dé)了较(jiào)大(dà)成功。

　　2022年，其云服务业(yè)务实现收(shōu)入63.53亿(yì)元，同(tóng)比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重(zhòng)为68.6％，较2021年(nián)提升9个百(bǎi)分(fēn)点，已(yǐ)成为(wèi)公司主要(yào)收入来源并继续扩大(dà)收入占(zhàn)比。

　　但从高端(duān)市场(chǎng)份额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工(gōng)业(yè)软件发展白皮书》显示，国产ERP软(ruǎn)件整(zhěng)体市(shì)占(zhàn)率超过70％，其中用友市占(zhàn)率达到40％。但在(zài)高端ERP市(shì)场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启用自己(jǐ)研发的MetaERP软件之后，用友网络股(gǔ)价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为目前仅为自用(yòng)，并不一(yī)定会面向外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争(zhēng)力信心的(de)严重(zhòng)不(bù)足，也反(fǎn)应了其在高端(duān)市场的(de)进展不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第(dì)一阶段，即2016年-2019年，在其营收逐渐(jiàn)增长的(de)同时，净利润也在同时逐年(nián)增长，且增幅远(yuǎn)高于(yú)营收增幅(fú)。对应(yīng)到股价上(shàng)，在此(cǐ)期间，用友网(wǎng)络股(gǔ)价大(dà)涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用(yòng)友(yǒu)网络3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即2020年至今，其营(yíng)收仅仅小幅(fú)增长，几乎可(kě)以说是(shì)踏步不前，净(jìng)利润却大幅下跌，股(gǔ)价也(yě)因此(cǐ)大跌(diē)，公(gōng)司市值严(yán)重缩(suō)水。

　　用友AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思网络董事(shì)长王文京在2022年曾表示，3.0阶段(duàn)，用友的市值还是(shì)有很大的提升空间。但(dàn)从(cóng)目前(qián)的情况来看，用友3.0的(de)第二阶(jiē)段，道阻且长。

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