今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司(sī)旗下基(jī)金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然(rán)是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(ji妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确é)至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业(yè)大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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