全球头号对冲基金(jīn)桥水的(de)最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖trong>减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一季度减持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底以来出现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑(chēng)。不仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息(xī)500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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