近期交易(yì)商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和(hé)青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响(反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别)管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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