财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却步(bù)的(de)无奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务收费、种植体集中带量采购(gòu)、牙(yá)冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治理措(cuò)施，单颗(kē)种植牙的价格降低一半左右(yòu)。网友直呼(hū)：再也不(bù)用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作中，也看到(dào)不少(shǎo)患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口腔医(yī)学(xué)会种植专委会(huì)常委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医保局披露，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量(liàng)，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年(nián)种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计(jì)每年可(kě)节约患者费用(yòng)40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着医疗服(fú)务(wù)价格相关规定出台，三级公立医院常规(guī)种植(zhí)牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学(xué)调查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人当中(zhōng)有86％存在牙缺(quē)失。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记(jì)者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表示(shì)“降(jiàng)价不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务(wù)价(jià)格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落(luò)地(dì)实施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体等集采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量(liàng)比之(zhī)前(qián)增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子落地，种植牙(yá)行业(yè)是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望(wàng)从目(mù)前(qián)每(měi)年400万颗，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也(yě)是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有一定(dìng)的(de)价(jià)格优(yōu)势，但销售(shòu)份额(é)占有率尚不足10％，本次(cì)集(jí)采后很难快速放(fàng)量或实(shí)现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植(zhí)牙市场(chǎng)规模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累更多的临床应(yīng)用数(shù)据(jù)和案(àn)例(lì)，对(duì)未来(lái)长期的应用(yòng)和研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招股(gǔ)说明书，2020年(nián)国内(nèi)种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和(hé)耗(hào)材企业：种(zhǒng)植(zhí)类如(rú)华(huá)西口腔科技中心(xīn)等(děng)；修补类如正(zhèng)海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设备类如口(kǒu)腔(qiāng)全(quán)景机和锥形束投照计算机(jī)重组断(duàn)层(céng)影像设备(bèi)的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器械经销商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗(liáo)、拜(bài)博(bó)口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日(rì)发(fā)布的(de)研(yán)报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得(dé)到快(kuài)速提升(shēng)，同时(shí)加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器(qì)是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院和诊所的设(shè)备需(xū)求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公(gōng)司主(zhǔ)要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

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　　▌种植牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)里，牙(yá)科一直都被投资者视为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市(shì)公司(sī)只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策(cè)医疗借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资金的追捧，被(bèi)投资(zī)者(zhě)奉为“牙茅”。然而(ér)，通(tōng)策医疗最近几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路下(xià)行，前年最风光的时(shí)候曾触顶1300亿元市(shì)值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据(jù)来看，种植业务(wù)位(wèi)列(liè)通策医疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增速第(dì)一位。对通策医疗来说，种植牙(yá)业务(wù)是不(bù)可或缺的市(shì)场。业内(nèi)人士透露，一(yī)旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此前(qián)集团采购优(yōu)势，与公立医院及(jí)其(qí)他民营口腔机构站(zhàn)在同一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价势在必行，这(zhè)也将影响种植牙(yá)最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是(shì)，怎么能(néng)把(bǎ)这些增量转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量(liàng)。竞争来(lái)自参与集采的1.8万家医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家(jiā)民(mín)营医疗机构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖(gài)面足够广的(de)口腔机构，二得有足(zú)够多的医护(hù)人员。“种植牙放(fàng)量(liàng)一(yī)直是其(qí)所(suǒ)期(qī)待的一件事。”3月23日，通策(cè)医(yī)疗董秘处的回(huí)复直截了当。2022年(nián)通(tōng)策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其(qí)这两年(nián)最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医(yī)生储(chǔ)备，增蓝宝石的寓意是什么加的人力成本影响了900万元(yuán)利(lì)润。通策(cè)医疗2022年三季度(dù)财报中提(tí)到(dào)，为“后(hòu)集(jí)采”时代准备，让90％以上的(de)专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让(ràng)蒲公(gōng)英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在(zài)2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前(qián)来看(kàn)，该计(jì)划仍处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三(sān)季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关(guān)医生的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易形成(chéng)规(guī)模(mó)效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异化定价(jià)，总量的快(kuài)速增(zēng)加(jiā)仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策(cè)医疗2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医(yī)疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙(yá)市场(chǎng)，也(yě)没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬(yìng)仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那(nà)么高(gāo)，主要(yào)靠的(de)是设备定位(wèi)、辅助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都能做，没有那么深的(de)护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛(sài)道的投资人说(shuō)。

　　对于中国(guó)的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医院市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实(shí)在(zài)集采消息出(chū)来之(zhī)前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战(zhàn)的原因，自己就(jiù)把价格压下来了。低(dī)于(yú)4500元的种植价格，在业内其(qí)实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业者如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所面临着巨大(dà)的(de)经营压(yā)力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所(suǒ)房租、水电(diàn)以及人工费(fèi)用等，其实(shí)利润不(bù)算(suàn)高。有医疗(liáo)投资机构(gòu)工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构(gòu)都处(chù)于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或大(dà)批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了一个乐(lè)观的预测，当集(jí)采降低(dī)价格(gé)后，原本(běn)属于改善(shàn)型医疗需求(qiú)的种植(zhí)牙(yá)，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失牙的(de)市场会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一(yī)个薄利多(duō)销的局面。但(dàn)这并不是在所(suǒ)有牙(yá)科诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙(yá)医(yī)利(lì)益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入(rù)是和耗材挂(guà)钩(gōu)的。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集采的影(yǐng)响类似，医生(shēng)的工作量(liàng)加大不说，收(shōu)入会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能不能以价换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营(yíng)可能难(nán)以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院所(suǒ)有科室(shì)中，最适合独立(lì)执业的。即便在改(gǎi)革(gé)开放之(zhī)前，全(quán)国各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年(nián)全国民(mín)营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔(qiāng)医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大(dà)特点就(jiù)是(shì)连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个(gè)人能力，牙医(yī)独立执(zhí)业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利(lì)在上(shàng)游的厂家，到(dào)了(le)终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还(hái)没(méi)有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量(liàng)的增长，薄(báo)利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失(shī)时最后的办法，更重要的(de)是(shì)提高公众对(duì)口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组织提出的(de)‘8020’标(biāo)准，是(shì)希望在(zài)80岁的时(shí)候每个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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