近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查(chá)的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式(shì)，未有效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会(huì)进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对(du江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ì)于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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