近(jìn)日(rì)，国内上市交易的4只公募商品(pǐn)期货(huò)基金陆续公布(bù)了一季报。在一季度商品市场整(zhěng)体下跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基(jī)金也表现不佳，仅建信(xìn)能源(yuán)化工期货ETF利润为正。值得注意的是，国投瑞银白银期货(huò)LOF份额在报告(gào)期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备(bèi)受投资者青(qīng)睐。

　　具体来(lái)看，已实现收益(yì)和利润方面，一季度，建信能源化工(gōng)期货ETF已实现收(shōu)益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞(ruì)银白银(yín)期货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金(jīn)属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF已实现(xiàn)收益-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元。

　　已实现(xiàn)收益和利(lì)润有何(hé)区别？4只公募商品期货基(jī)金(jīn)在一(yī)季报(bào)中均提及，本期已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益指(zhǐ)基金(jīn)本(běn)期利息(xī)收入、投资(zī)收益、其他收入（不含公(gōng)允价值变动(dòng)收益）扣除(chú)相关费(fèi)用和信(xìn)用减值(zhí)损失后的余(yú)额(é)，本(běn)期利润(rùn)为本期已实现收益加上本(běn)期公(gōng)允(yǔn)价(jià)值变动(dòng)收益(yì)。

　　期(qī)末基金资产净值方(fāng)面，截(jié)至3月底，国投瑞银白银期货LOF资(zī)产(chǎn)净值超过10亿元(yuán)，达到14.36亿(yì)元，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期货(huò)ETF资产(chǎn)净(jìng)值分(fēn)别为5.53亿元(yuán)、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份(fèn)额净值(zhí)方面，华(huá)夏饲料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首，建信能源化(huà)工期货ETF、大(dà)成有(yǒu)色(sè)金(jīn)属期(qī)货ETF也(yě)超过1.5元，分别为1.5869元(yuán)、1.5568元，国投瑞银白银(yín)期货LOF低(dī)于1元，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工(gōng)期货ETF实现正增长(zhǎng)，净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.57％，大成有色金(jīn)属期货ETF、国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF、华(huá)夏饲料豆粕期货(huò)ETF净值增长(zhǎng)率分别(bié)为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的(de)增减变化(huà)，可(kě)以反映出投资者的偏好(hǎo)。从份额变动来看(kàn)，除华夏饲料豆独肖有哪几个粕期货ETF遭(zāo)净(jìng)赎回外，其他3只商(shāng)品期货(huò)基金(jīn)均受到净申购(gòu)。截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货LOF份(fèn)额较期(qī)初增加4.30亿(yì)份至(zhì)20.22亿份，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信(xìn)能源化工期(qī)货(huò)ETF份额较期初增(zēng)加2300万份至2.94亿份(fèn)，增幅8.50％；大成(chéng)有色金属期货ETF份额较期(qī)初增加700万份至1.95亿份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货(huò)ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕(pò)市(shì)场(chǎng)整体走(zǒu)出下跌行(xíng)情，华(huá)夏(xià)基金认为(wèi)，主(zhǔ)要原因有以下(xià)几点：首先，美国硅谷银行(xíng)倒闭(bì)消息在资(zī)本(běn)市场(chǎng)持续发酵，导致了原油以及美(měi)豆等大宗商(shāng)品价(jià)格下跌，引领(lǐng)国内豆粕价格下挫(cuò)；其次，国内现货供应相对充裕，由于加工利润尚(shàng)可，加之巴西大豆丰(fēng)产(chǎn)上市(shì)，近几(jǐ)个月国内大豆到(dào)港量(liàng)趋于增加，同时由于下游提货消极(jí)，油厂豆粕(pò)不(bù)断(duàn)累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现象，导致豆(dòu)粕(pò)现货跌幅过大；最(zuì)后，需求(qiú)端低(dī)迷(mí)不(bù)振，由于春节前(qián)养殖产品集中出栏，春节(jié)后一段(duàn)时间一般是豆粕需求(qiú)淡季，而今(jīn)年(nián)由于生(shēng)猪(zhū)价格持续下行，养(yǎng)殖业复产积极性不高，加之非洲猪瘟疫(yì)情偶发，使得(dé)豆粕需(xū)求更是雪(xuě)上加(jiā)霜，油(yóu)厂(chǎng)豆粕(pò)成交和提货量处(chù)于(yú)偏低水平(píng)。

　　关于报(bào)告期内基金投资(zī)策略和(hé)运作分析，国(guó)投瑞银基金表(biǎo)示，一(yī)季度白银(yín)在初期(qī)两个月(yuè)处于(yú)振荡调整(zhěng)，在三月(yuè)份又很快反弹至(zhì)年(nián)初位(wèi)置。黄金较白银表现更为强势，金银比价有所抬(tái)升。前期(独肖有哪几个qī)走势(shì)主要受制于白银(yín)工(gōng)业属性及美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)预期升温影响(xiǎng)，白银(yín)表(biǎo)现出更高的波动性。后期则主要是(shì)欧美银(yín独肖有哪几个)行业(yè)出(chū)现流(liú)动性危机，导致避险情绪高涨，也大幅降低了市场对(duì)于美联储的加息预期。

　　国投瑞银基金认(rèn)为，美联储货币政策(cè)调整节(jié)奏与(yǔ)经济衰退(tuì)担忧继续主导(dǎo)贵金属行情(qíng)，同时也需关注突发地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)、金融体系的流动性(xìng)风(fēng)险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事(shì)件(jiàn)的(de)影响(xiǎng)。今年以来(lái)，美联储已连续加息两次各(gè)25BP，加(jiā)息步伐明显放缓，点阵图显示美联(lián)储今年(nián)或还有一次(cì)加息。随(suí)着美国(guó)加息渐入尾(wěi)声(shēng)，而通胀仍处(chù)于高位，宏观环境对贵金属相对有利，贵金属配置价值(zhí)进一步提升。考虑到(dào)白银(yín)的高弹性及金银比价(jià)的相(xiāng)对高位，建议择机(jī)积极(jí)配置。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 独肖有哪几个