分析人士(shì)称，《暂行规(guī)定(dìng)》施行后(hòu)，预计全市(shì)场货币市场基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重(z世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空hòng)要货币市场基(jī)金(jīn)监管(guǎn)暂行(xíng)规(guī)定》（下称(chēng)《暂行规定》）正式实施，从风险管理(lǐ)、人员(yuán)及系统配置、投资(zī)比例(lì)、交易(yì)行(xíng)为、规模控制、申(shēn)赎管理等多方面对重要货(huò)币市场基金的基金管理人(rén)提出了更为严格审慎的要求。

　　业(yè)内人士指出， 《暂行规定(dìng)》将提(tí)高货币基金(jīn)的风险管理能力和透(tòu)明度，降低投资(zī)风险。但是，可能会对(duì)部分追求高(gāo)收益的投资(zī)者造成(chéng)一定影响。此外，预计全市(shì)场货币市场基(jī)金数量上将有一(yī)定出(chū)清，对基金(jīn)管理(lǐ)人的产品体系结构布局、调整也提(tí)出了要求(qiú)。

　　哪些基金(jīn)被纳入

　　《暂行(xíng)规定》指出，重要货币市(shì)场基金是指因(yīn)基金资产规模较(jiào)大或(huò)者(zhě)投(tóu)资(zī)者(zhě)人数(shù)较多、与其(qí)他金融机(jī)构或(huò)者金(jīn)融产品关联性较强，如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系(xì)产生重大不利影(yǐng)响的(de)货币市(shì)场基金。

　　哪些基金(jīn)会被(bèi)纳入评估范围？

　　根(gēn)据《暂行规定》，货币市场基(jī)金满足(zú)下列任一条件的，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应当(dāng)在10个工作日内主动向(xiàng)中国证监会报告：基金资产净值(zhí)连(lián)续20个(gè)交(jiāo)易日(rì)超过2000亿元；基金份额持(chí)有人数量连续20个交(jiāo)易(yì)日超过5000万(wàn)个(gè)；中国证监会认定的符合重要货币市(shì)场(chǎng)基(jī)金特征(zhēng)的其(qí)他条(tiáo)件。

　　东(dōng)方(fāng)财富Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年一(yī)季度末，市场上共(gòng)有天弘余额(é)宝货币、易方达易(yì)理(lǐ)财货(huò)币(bì)A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三(sān)只基(jī)金(jīn)规模超过2000亿元(yuán)。其中，天弘(hóng)余额宝货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金(jīn)份额持有人户数(shù)来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人士(shì)对记者(zhě)表示(shì)，《暂行规定》实施(shī)后(hòu)，对于规模(mó)超过2000亿(yì)元或者投资者数量大于5000万(wàn)个的货币市(shì)场基金，监管要求(qiú)更加(jiā)严(yán)格，基金(jīn)管理人(rén)需要增强抗风险能(néng)力，并明确风险防(fáng)控(kòng)与(yǔ)处置(zhì)机制。这将促(cù)使基(jī)金公司更加注重(zhòng)风险管理和产品(pǐn)合规性，提高产(chǎn)品的透明度和(hé)稳定性，从而保护投资者的利(lì)益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行(xíng)规定》与资(zī)管新规(guī)一脉相承(chéng)，都是(shì)为(wèi)了提升资管机(jī)构(gòu)的风险管理能力，实现风险分散化(huà)，防止风险过度集中、对金融安全(quán)产生不(bù)利影响。在(zài)提升风控水平的前提下，引导高收益产品(pǐn)打(dǎ)破刚兑，高安全(quán)产品收(shōu)益率回落至与(yǔ)其风(fēng)险相匹配的合理水(shuǐ)平。随着资管新规的逐步(bù)落地，回归本源的主(zhǔ)动类资管(guǎn)产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明确附加监管要求

　　《暂行规定》明(míng)确了重要货币市场基金(jīn)的附加监管(guǎn)要(yào)求，指(zhǐ)出(chū)基金管理(lǐ)人应当遵循长(zhǎng)期(qī)稳健的(de)经营(yíng)和(hé)投资理(lǐ)念，确保自身投(tóu)资研(yán)究(jiū)、人员配备(bèi)、系(xì)统运营、客户服(fú)务(wù)、风险管理(lǐ)与危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基(jī)金管(guǎn)理规模相匹配，不得盲目扩张基金规(guī)模。

　　值得注意的是，重要(yào)货(huò)币市(shì)场基金的基金经理不得少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高级管理人员、基金经(jīng)理等相(xiāng)关人员(yuán)的考核(hé)评(píng)价、薪酬激励(lì)等不得直接或者间(jiān)接与重要货币市场基金的规模相挂钩。

　　在(zài)重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金(jīn)的投(tóu)资运作(zuò)指标方面(miàn)，也需要(yào)满足多项要求。例如，持有一家公(gōng)司发行的证券市值不得超过基金(jīn)资(zī)产净(jìng)值的5％；投资于具(jù)有基金托管人资格的同(tóng)一(yī)商(shāng)业(yè)银(yín)行发行的金融工具占基金资产净值的比例不得超过15％；主动投资于(yú)流动性受(shòu)限资(zī)产的规(guī)模合计(jì)不得超过(guò)基金(jīn)资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过90天；投资组合(hé)的杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币(bì)市(shì)场(chǎng)基(jī)金交易行为管(guǎn)理(lǐ)方面，《暂行规定》指出，审慎确(què)认(rèn)大额申(shēn)购(gòu)申请(qǐng)，避免出现接受单一投资者申(shēn)购申请(qǐng)后导致其持有份额超过(guò)基(jī)金总份额5％的情况。

　　而在风(fēng)险准备金(jīn)方面(miàn)， 基金管理人、基金托管人每月从重要货币市场(chǎng)基金的(de)管理费、托管费(fèi)中计提的风险准备(bèi)金比例不(bù)得低于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂(zàn)行规定(dìng)》是金融防(fáng)风险的重(zhòng)要举措。部(bù)分货(huò)币市场(chǎng)基金规模较大(dà)、投资(zī)者数量(liàng)较多，具有“牵一发而动全身(shēn)”的重要影响，当出现风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件时(shí)，可能会对金(jīn)融市场的流(liú)动性安全(quán)产生冲击(jī)。《暂行规定》无论是(shì)从考核机制，还是从投(tóu)资(zī)比例、久期、可(kě)变现资产(chǎn)的限制，都是为(wèi)了更(gèng)高流动(dòng)性考虑，重(zhòng)要货币市场基金防范流动性风险的能力将进一(yī)步提升(shēng)，将(jiāng)有效防止出现2016年部分货币市(shì)场基金类似的流动性风险事件。