公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但1cc的水等于多少克，1cc水是多少克rong>如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期(qī)公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确(què)的事(shì)，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关(guān)注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)1cc的水等于多少克，1cc水是多少克、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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