公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可(kě)以将目(mù)光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花(军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了(le)对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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