公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了(le)高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还减持了香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整个经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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