北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北(běi)交所(suǒ)布局力(lì)度，今(jīn)年更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资(zī)者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是(shì)国(guó)内依(yī)法发行上市的(de)股票(piào)，属于基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比(bǐ)例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规定，亦(yì)可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述(shù)现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金(jīn)相关投(tóu)研人(rén)士表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的投资机(jī)会(huì)，开始加大布(bù)局(jú)力度(dù)；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)是四字拟声词有哪些四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些除(chú)沪深两(liǎng)市(shì)以(yǐ)外(wài)国内(nèi)最优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前(qián)估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所(suǒ)意(yì)愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中(zhōng)度高。“预计随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险。此外，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视(shì)北交所投资机会(huì)，目(mù)前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究团队(duì)拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的(de)研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小、受到(dào)的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属(shǔ)行(xíng)业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强(qiáng)的优质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批(pī)优秀的(de)创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言(yán)，我们(men)更加(jiā)看好电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药(yào)生(shēng)物(wù)等三个领域。”

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