金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香港与内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通合作。北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全部境外投资者通过北向互换(huàn)通开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市(shì)场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易(yì)中心（全国(guó)银(yín)行间(jiān)同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称上海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先行(xíng)开通“北向互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基(jī)定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历础设施互(hù)联互通参与内地银行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可交易品种为(wèi)利率互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集(jí)中清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人(rén)民银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇交易中心开(kāi)通“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银(yín)行认可的(de)境外电子交易平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海(hǎi)清算所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境(jìng)外(wài)投资者(zhě)通过(guò)“北向互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本(běn)金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金(jīn)管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨(kuà)境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债(zhài)券及衍生品市场方面的监(jiān)管合(hé)作(zuò)安(ān)排(pái)和(hé)联络(luò)协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公平交易(yì)秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各项职(zhí)责，组(zǔ)织市(shì)场(chǎng)各方有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清算会(huì)员应(yīng)当(dāng)遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控(kòng)制，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当(dāng)充分了解两地市场法律法规(guī)、业务规则和(hé)实践操作的差异，评(píng)估和控(kòng)制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一(yī)步做(zuò)好准备工作，确(què)保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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