美东(dōng)时间周三，美联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官员暗示他们准(zhǔn)备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的(de)预(yù)期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支(zhī)出强于预(yù)期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来(lái)最激进的政(zhèng)策路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确(què)定(dìng)性和(hé)近(jìn)期(qī)银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加(jiā)息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达(dá)降息的(de)可能性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(sh究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ì)，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利(lì)率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需要在今年(nián)晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次(cì)，美(měi)联储极(jí)有可能在(zài)年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息(xī)，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动性来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联(lián)储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经(jīng)济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多(d究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷uō)数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续解决(jué)与(yǔ)市(sh究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷ì)场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的(de)英伟达(dá)突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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