美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储发布(bù)的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧(qí)，更多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们(men)准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他(tā)们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银(yín)行(xíng)压力对经济活动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业(yè)投(tóu)资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他(tā)人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息的影响和(hé)银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷路径之(zhī)一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数太(tài)多(duō)了(le)，无数变量将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最关注的(de)还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定继(jì)续调高利(lì)率(lǜ)或是维持利率不变都是(shì)有可能(néng)的。“即使6月维持利(lì)率不(bù)变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储(chǔ)都(dōu)不应结束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的(de)分(fēn)歧(qí)，以及官(guān)员们采取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以确保金融(róng)体系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会(huì)议上，美联储(chǔ)经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价在(zài)此(cǐ)期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银行来德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加剧的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调了有(yǒu)关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可(kě)能松(sōng)了(le)一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美(měi)国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的(de)开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨论(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷lùn)。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了(le)太(tài)多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重(zhòng)新看到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第(dì)一(yī)财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于(yú)云(yún)计算平台(tái)和大型科(kē)技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市(shì)场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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