本周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算），博时北证50成文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只(zhǐ)成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，流动性(xìng)问题(tí)是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不过随(suí)着公募基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局(jú)，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入(rù)下(xià)，流动性问题有望(wàng)持(chí)续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优质公司(sī)被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估(gū)，正(zhèng)是长线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第(dì)二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基(jī)金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批北证(zhèng)50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金(jīn)四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品正(zhèng)在发行外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指数基(jī)金于4月25日成立，获(huò)2225户有效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模3.89亿(yì)元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估(gū)值(zhí)普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业(yè)绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成份指数基(jī)金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回(huí)报、成(chéng)立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立以来(lái)收(shōu)益率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血(xuè)”，月内产品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月(yuè)发布以来(lái)，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但(dàn)5月以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比沪(hù)深(shēn)市(shì)场核(hé)心(xīn)指数(shù)表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体(tǐ)流(liú)动性有所改善。从中(zhōng)观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持(chí)续释放，北交所(suǒ)板块(kuài)整(zhěng)体走势有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大型公(gōng)募基(jī)金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截(jié)至5月12日，北交所上(shàng)市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的(de)公司净利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上市公司(sī)全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超过1亿元，42家公司(sī)连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润(rùn)正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题权(quán)益基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除(chú)大成(chéng)北(běi)交所两年定开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收(shōu)益。其中，华夏北(běi)交所创新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开(kāi)年(nián)内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局(jú)良(liáng)机

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位(wèi)业内(nèi)人(rén)士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著低估，不过正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然(rán)是市场本身较差(chà)的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场相(xiāng)比，可比公司估值表现(xiàn)差(chà)异较(jiào)大。除了继续降低(dī)投资者(zhě)门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后续(xù)北交(jiāo)所市场有必要完善转板制(zhì)度，畅(chàng)通转板(bǎn)通道(dào)，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑估值(zhí)鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角度上(shàng)讲，目前(qián)的北交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金(jīn)经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前(qián)的(de)位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交(jiāo)所公(gōng)司目前估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值水平(píng)对于具(jù)备专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小成长型(xíng)企(qǐ)业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们(men)发(fā)现很多北交所公司今年(nián)以来依(yī)然延续了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符(fú)合预期的，业绩的持(chí)续增长进一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去(qù)年(nián)四季(jì)度以来(lái)北(běi)交(jiāo)所出了(le)不(bù)少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)做市(shì)交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的(de)个股(gǔ)，供给上来了(le)，给他们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于供(gōng)给增加对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期发展的基(jī)石，这使得他们(men)选择优质中小专精(jīng)特新企(qǐ)业的(de)难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金经理(lǐ)张靖表示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票交(jiāo)易市场，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还(hái)不(bù)够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中(zhōng)特估”组成部分(fēn)之一，或有望随(suí)着北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断(duàn)推(tuī)进和投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持(chí)仓变化来看，这一(yī)趋(qū)势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随(suí)之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低(dī)估值(zhí)的公司获得重估可能性较大(dà)。

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