公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年(nián)一季度均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化(huà)需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正确岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点>该(gāi)基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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