金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的(de)活(huó)过来了，甚(shèn)至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本(běn)股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多(duō)。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhō2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ng)，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这(zh2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据è)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社(shè)的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管层(céng)的助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能(néng)力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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