金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日(rì)本(běn)股市(shì)走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高双修是指什么意思，双修是怎么进行的(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可(kě)能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候双修是指什么意思，双修是怎么进行的，巴菲特增(zēng)持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好(hǎo)日本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并(bìng)财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投(tóu)资(zī)家沃伦(lún)·巴(bā)菲特(tè)开始大(dà)量(liàng)持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短(duǎn)2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美国苹果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的(de)三十(shí)年(nián)中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤(chè)离世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大变化(huà)的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本(běn)的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的(de)医疗体系以及(jí)人工智(zhì)能(néng)的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日(rì)本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

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