5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定(dìng)的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度(dù)超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公(gōng)司(sī)江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世(shì)界500强企业，2020年(nián)度在(zài)全球生产销售(shòu)重型(xíng)卡车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率(lǜ)超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交(jiāo)易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月(yuè)23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该(gāi)笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意终(zhōng)止(zhǐ)交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易(yì)已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作(zuò)为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但由(yóu)于经营不(bù)善陷入发(fā)展困境，在(zài)2007民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的年第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿(yì)元(yuán)，已难以实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却对太原(yuán)重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其(qí)更名(míng)为江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽几年的(de)销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃(líng)重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车相关业(yè)务累计亏(kuī)损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的主要目的是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的(de)净利润。而扣除非经常民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在(zài)这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科(kē)目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车(chē)此次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬和设(shè)备维护等(děng)费用(yòng)。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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