公(gōng)募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基(jī)金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚(gǔ千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗n)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大的基(jī)金，千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在(zài)重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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