海通策略认为，全A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润累计同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈(yíng)利增速持续下滑，利润向(xiàng)下(xià)游转(zhuǎ一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不n)移；中游制造盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼(yǎn)；下游(yóu)消费盈利改善幅度(dù)放缓，券商和保险盈利(lì)大(dà)增。 数字(zì)经济归(guī)母(mǔ)净利(lì)单季同比已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其中(zhōng)受益(yì)于国(guó)产替代的半导体(tǐ)材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速(sù)，其中设备盈利加速(sù)增长；低碳(tàn)经济景气度高位回(huí)落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速(sù)持续提(tí)升，主要受(shòu)益于储能的快速发展。

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