今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家。中国为什么叫兔子国p>

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解(jiě)约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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