今(jīn)年AI波澜壮阔(kuò)的(de)大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领域，因2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗抓住了市(shì)场机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金(jīn)经理(l2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗ǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计算机(jī)行业在人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)的带(dài)动下，走出了(le)波(bō)澜(lán)壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松(sōng)的知名(míng)度更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积(jī)极布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的调(diào)整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内涨幅也超(chāo)60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金(jīn)净(jìng)值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回(huí)报并没有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位，一(yī)季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化，前十大重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的(de)市(shì)场位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两大细(xì)分(fēn)领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率(lǜ)水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几(jǐ)何级的增长和(hé)边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新(xīn)法案对(duì)我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施(shī)压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成熟制程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国内(nèi)设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆(yuán)扩产处于下行(xíng)周期的大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速(sù)对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业绩(jì)一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到(dào)4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年(nián)底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)基金的(de)总规(guī)模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披(pī)露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要(yào)加仓(cāng)半导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备(bè2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗i)检测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品(pǐn)。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威(wēi)视的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜基(jī)金在(zài)一季(jì)度除了(le)加仓(cāng)半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块中(zhōng)的(de)腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资(zī)性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕(yù)配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了(le)信(xìn)息技术(shù)、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于(yú)对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持(chí)了(le)经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末(mò)期逐步逢低增(zēng)持(chí)了港股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算(suàn)机等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度超(chāo)出了我们的(de)预期，导致(zhì)对部(bù)分行业(yè)的(de)定价出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)显著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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