财(cái)联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格(gé)本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来(lái)股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进入Q2同期(qī)低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一(yī)，金价稳(wěn)步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端(duān)消费者黄金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同(tóng)店(diàn)开(kāi)店有望(wàng)匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区表现(xiàn)尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì马云移民到哪国籍)润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)行情(qíng)的可持(chí)续性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀(huái)在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘(yuán)政治的不确(què)定(dìng)性、美国经济衰退(tuì)的(de)不确定性等因(yīn)素均有望对金(jīn)价(jià)形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计，以及积极的渠(qú)道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中(zhōng)指出，预期国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国(guó)金银珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保持6％的增(zēng)速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国(guó)信证马云移民到哪国籍券研(yán)报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有较(jiào)高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过(guò)强势的渠道建设以提高(gāo)市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前(qián)十的(de)集(jí)团中，除了(le)瑞士(shì)历峰(fēng)集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其余8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生(shēng)等，具体情况(kuàng)如下(xià)：

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