5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上(shàng)了包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽(qì)在(zài)8年间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了(le)两年(nián)的(de)“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要(yào)追溯到两年(nián)前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全资(zī)子公司江(jiāng)铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于交易所需(xū)的(de)政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之(zhī)久，睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面但最(zuì)终仍以失败告(gào)终(zhōng)。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。<睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面/p>

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工业(yè)集团(tuán)。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽(qì)车(chē)集团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长(zhǎng)安(ān)汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度，太原重汽的净(jìng)资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从(cóng)长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动机(jī)的(de)大型(xíng)重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分(fēn)别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部(bù)企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年(nián)的(de)销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不再披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元(yuán)，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽车收到的(de)政(zhèng)府睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面扶(fú)持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年现金流状况(kuàng)也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽(qì)已暂停(tíng)生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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