昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市(shì)中(zhōng)级人(rén)民法院(yuàn)就深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲裁裁决(jué)所(suǒ)发(fā)出的执行通(tōng)知书(shū)。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广州市(shì)凯隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执行董事(shì)许(xǔ)家印是(shì)该执行通(tōng)知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产集(jí)团有限公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳经(jīng)济特(tè)区房地产（集团）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公(gōng)司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印(yìn)履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及(jí)支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担(dān)违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民币3553万(wàn)元的(de)律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行(xíng)费。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大(dà)集团债(zhài)务问题的(de)必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒(héng)大集团与曾经的战(zhàn)略投(tóu)资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决(jué)被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名单(dān)，被限制高消费，成为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关键数(shù)据并未让她相信物价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在高位，且(qiě)就业(yè)市(shì)场(chǎng)依然(rán)吃紧，进(jìn)一步收紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能是适当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近(jìn)期(qī)美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利(lì)率需要在一段时(shí)间内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件，支(zhī)持(chí)持续强劲的(de)劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美(měi)国(guó)消费(fèi)者的(de)长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出(chū)人(rén)们(men)对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益加(jiā)剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费(fèi)者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不(bù)及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的(de)通胀预(yù)期方面，1年通(tōng)胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期(qī)，因(yīn)为(wèi)该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值(zhí)飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动(dòng)的(de)表现，在美联储当(dāng)时决定激进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期的回(huí)升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预(yù)期(qī)稳定的(de)重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承(chéng)压(yā)，贵金(jīn)属(shǔ)价格(gé)回落

　　本周三开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银期(qī)货价格持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本(běn)周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随(suí)下跌，截(jié)至(zhì)收盘(pán)，黄金期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨(zī)询部高级分析师(shī)丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低(dī)于预(yù)期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的(de)全球经(jīng)济预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年(nián)内高位，其中金价更是在历史高位运行，这使得(dé)贵金属避(bì)险配置性(xìng)价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的(de)前期利(lì)好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得获利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重(zhòng)利(lì)空(kōng)因素交织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和(hé)实现通胀目标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很快(kuài)开始降息(xī)的(de)预(yù)期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期(qī)货贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局(jú)。当前(qián)国际货币体(tǐ)系(xì)表(biǎo)现出去美元(yuán)化的(de)运行趋势(shì)，美元在各国(guó)国际(jì)储备中的权(quán)重下(xià)降，央行为(wèi)了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是(shì)重(zhòng)要(yào)的选(xuǎn)项，这(zhè)对(duì)黄(huáng)金(jīn)的实物需(xū)求有(yǒu)非常积(jī)极的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增加，什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型这也对贵金属(shǔ)价格(gé)形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域的压力必(bì)然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此(cǐ)，随着时(shí)间(jiān)推移(yí)，美联储与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价(jià)格产生一(yī)定(dìng)影响，需(xū)持续关注美(měi)联(lián)储货币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和(hé)避(bì)险情绪(xù)的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然(rán)较高，美(měi)联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德(dé)期(qī)货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年(nián)美(měi)国主(zhǔ)权债务(wù)危(wēi)机时(shí)期的各环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶(jiē)段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后(hòu)一周前仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形(xíng)成(chéng)正式法(fǎ)案进而导致(zhì)评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击(jī)。而在(zài)此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令(lìng)美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银(yín)较(jiào)黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此其对(duì)经济(jì)衰退预期更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金(jīn)属(shǔ)研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据(jù)并不(bù)十分(fēn)乐(lè)观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发了(le)市场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易动(dòng)机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显著。”师(shī)橙(chéng)说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏(hóng)观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回(huí)落(luò)，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市(shì)场(chǎng)对于未来经济展(zhǎn)望存在较大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍(réng)值(zhí)得配置。而(ér)白银价(jià)格(gé)虽然可能会(huì)由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但(dàn)整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概(gài)率并不大。后市需要关(guān)注(zhù)美联储货币政策拐(guǎi)点(diǎn)何时出(chū)现、海外(wài)银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)事(shì)件是否(fǒu)会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买兴(xīng)因(yīn)价跌而被提(tí)振，那么对于白(bái)银而言也(yě)是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在上(shàng)涨阶段动(dòng)能(néng)将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银来说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的(de)好坏，包括下(xià)周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消(xiāo)费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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