公募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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