总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创5头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀0ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措(cuò)，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特(tè)点，实施(shī)了(le)投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障(zhàng)了期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并根(gēn)据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了(le)不同类(lèi)型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)都是(shì)ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合(hé)约(yuē)标的。

　　而(ér)从(cóng)目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第(dì)二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进一步提(tí)高，进而(ér)促进规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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