市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，市面(miàn)上(shàng)已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超(chāo)900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创(chuàng)50成分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于(yú)科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思国务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业(yè)上市(shì)的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范(fàn)引领作(zuò)用的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模最大华(huá)夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上(shàng美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大(dà)，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更(gèng)有效率管理风(fēng)险的(de)同时，能够有更(gèng)多的(de)时(shí)间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服(fú)务(wù)科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市(shì)企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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