大家好，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度(dù)依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠(kào)配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(苏州是几线城市呢lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈。

　苏州是几线城市呢　而招(zhāo)商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述基(jī)本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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