近期交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度(dù)在(zài)近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收取发行(xín硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗g)人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发(fā)行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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