北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可(kě)投(tóu)北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业(yè)，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上(shàng)市(shì)的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的(de)“上市(shì)交易(yì)的股票”。在(zài)遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基(jī)金合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基(jī)金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公(gōng)募新(xīn)基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思)基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个(gè)板块(kuài)的成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现(xià克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思n)也使(shǐ)得(dé)越来(lái)越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及专精特新(xīn)领域的(de)景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年(nián)一季度盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资(zī)有望(wàng)实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征，预计次新(xīn)基(jī)金(jīn)投(tóu)资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资(zī)北(běi)交所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较(jiào)高，而去年下(xià)半年(nián)新(xīn)能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投资价(jià)值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长期投(tóu)资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投(tóu)入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交(jiāo)所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具(jù)有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造(zào)两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会(huì)有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给投资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长期投资价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我(wǒ)们更加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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