看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之(zhī)前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的(de)。

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