美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可能(néng)比预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通(tōng)胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于(yú)不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十(shí)次加息后，本我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利(lì)率的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或是(shì)维持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济(jì)增长将放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是(shì)否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的(de)是依赖(lài)数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体(tǐ)系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美(měi)联储经济学家曾指出(chū)，银行业(yè)压(yā)力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的(de)存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价(jià)在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数(shù)银(yín)行来(lái)说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力(lì)的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区(qū)性银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在(zài)太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关(guān)注的(de)债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避免金融(róng)体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局(jú)继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美(měi)国(guó)联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能(néng)松了(le)一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议时(shí)，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和(hé)大型科(kē)技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震(zhèn)惊的(de)是，英(yīng)伟达对(duì)二季(jì)度的(de)营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌(diē)5.05％

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