公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球(qiú)经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法)的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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