今年以来，美股科(kē)技板(bǎn)块(kuài)持(chí)续(xù)上涨，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股科(kē)技主题(tí)QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集(jí)了(le)全球最头部的(de)AI产业链公司，因此(cǐ)看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中韩(hán)半(bàn)导(dǎo)体ETF和(hé)一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其中微软持仓数(shù)量相较于上期(qī)大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一(yī)季(jì)度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导(dǎo)体、微软、脸书(shū)等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股中占比(bǐ)较高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

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　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，今年美股科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许(xǔ)更多(duō)受(shòu)益于(yú)人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模型(xíng)引(yǐn)发的(de)人工智能热潮推动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权(quán)重(zhòng)股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯(sī)达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能(néng)的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技(jì)股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公司因为二(èr)季度营(yíng)收(shōu)超(chāo)预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以说(shuō)今(jīn)年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板块的(de)持续(xù)上涨(zhǎng)。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是(shì)受益(yì)于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来的(de)涨(zhǎng)幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果(guǒ)等(děng)科技股股(gǔ)价也开始(shǐ)回调(diào)，其中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月(yuè)26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技板块同时(shí)受到有利(lì)因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈带来(lái)的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年(nián)美(měi)国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人在最(zuì)后一(yī)刻(kè)通(tōng)过提高债务(wù)上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势(shì)引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多半认(rèn)为美债(zhài)几近零风险。此外，美(měi)联储对于未(wèi)来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能的(de)降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短(duǎn)期走势也产生了一定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以及(jí)算(suàn)力应用对(duì)相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件科技公司(sī)营(yíng)收(shōu)的提振，以及(jí)未来应用全面(miàn)支撑着科技(jì)公(gōng)司发展，都是积(jī)极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度(dù)“稳固”，科技板块(kuài)的业(yè)绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)正来自数据(jù)中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净(jìng)利润均出现不(bù)同程(chéng)度的下滑(huá)，除(chú)微软外其(qí)余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来自于宏(hóng)观(guān)经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因(yīn)素。这些公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极(jí)通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基金(jīn)举例，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一轮数(shù)字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也(yě)迅(xùn)速(sù)成(chéng)为全球资本瞩目的(de)焦(jiāo)点，相(xiāng)关(guān)公司(sī)股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从(cóng)量(liàng)变到质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发(fā)能力，从(一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱cóng)而有望在中(zhōng)长期持(chí)续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前(qián)美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能(néng)否为(wèi)这些(xiē)公(gōng)司打(dǎ)开新(xīn)的增长曲(qū)线(xiàn)，并(bìng)带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科(kē)技板(bǎn)块代(dài)表(biǎo)人类未来(lái)发展的(de)方向，看好这(zhè)个板块长期(qī)增长。同时，美国科技(jì)公司又(yòu)是引领全(quán)球科(kē)技的发展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置(zhì)一(yī)部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危(wēi)机的(de)后续等(děng)。投资(zī)者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多资产(chǎn)的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世(shì)界上(shàng)最大的金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关(guān)性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时(shí)，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类(lèi)代(dài)表性更好(hǎo)，更符合美(měi)股(gǔ)的(de)特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力(lì)，可以考虑(lǜ)定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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