近期市场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响日益(yì)显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自的(de)领(lǐng)域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温(wēn)控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内继续占(zhàn)据市场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰(jiàn)基(jī)金安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动(dòng)力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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