看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数(shù)释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼(bī)近周四(sì)所创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的(de)风(f杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思ēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师(shī)陈杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存(cún)较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思，预计(jì)进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消费(fèi)增(zēng)速(sù)不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需(xū)求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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