美(měi)国(guó)债务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士(shì)眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在(zà护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗i)债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们(men)都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美(měi)国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对(duì)冲(chōng)并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生违约，10年期美国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的(de)国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延(yán)期支付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期(qī)国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有散(sàn)户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为全球主要储备货币的护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗地位将面临风险。

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