今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注，而公募(mù)基金(jīn)2023年一季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多(duō)位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)就在一季报(bào)表示(shì)，一季度(dù)在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算机行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺(nuò)安(ān)基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回(huí)报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度(dù)的调整。相较去年(nián)底，除了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去(qù)年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年(nián)三季(jì)末、四(sì)季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍(réng)重点布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一季(jì)报中写道(dào)，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的(de)科技(jì)大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细分领域，在一(yī)季(jì)度(dù)都到(dào)了(le)临(lín)近拐点的(de)阶段。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的(de)重要增长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路(lù)的地(dì)步(bù)，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美(měi)国(guó)半(bàn)导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施(shī)压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商(shāng)的(de)配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠(guān)军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩(jì)超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一(yī)季度末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更多来自于投资(zī)者(zhě)申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一季度规模(mó)均出(chū)现上涨，除了(le)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基金经理(lǐ)，谢治宇一(yī)季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新(xīn)进(jìn)了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向(xiàng)相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视(shì)在(zài)2022年(nián)已将AI技术应用于(yú)设备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云计算(suàn)和人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内(nèi)领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积(jī)极(jí)加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四(sì)只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投港股的(de)兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示(shì)，随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季(jì)报的(de)披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票(piào)市值占基金(jīn)总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季(jì)度朱红裕配置(zhì)A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置(zhì)港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期大(dà)概(gài)率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低(dī)增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了(le)一定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我(wǒ)们(men)将基(jī)于中长期(qī)的行业(yè)研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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