财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会(huì)，主要(yào)内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求(qiú)新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆。含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比>

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召集了(le)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要求(qiú)公司调整(zhěng)产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平等(děng)公司负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化等的含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京(jīng)、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿(shòu)等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我(wǒ)国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例(lì)稳(wěn)步(bù)提(tí)升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券(quàn)和(hé)优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银(yín)团队此(cǐ)前(qián)曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评(píng)估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单(dān)预定(dìng)利(lì)率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主要系险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示(shì)，参(cān)考海含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低(dī)负(fù)债端成(chéng)本。

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