财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大)报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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