看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉氯化钾相对原子质量是多少，荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了氯化钾相对原子质量是多少，(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去(qù)库(kù)。后续(xù)需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价氯化钾相对原子质量是多少，差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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