公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实(shí)现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思)看(kàn)微观企业变化可以让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消(xiāo)除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落(lu寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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