近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发(纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌00; line-height: 24px;'>纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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