个人养老金业(yè)务试点落(luò)地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月(yuè)27日开(kāi)始(shǐ)，个人养(yǎng)老金开始进入为期一(yī)年的试点，在全国选取了36个试点城市和地(dì)区(qū)进行推进。据人力资(zī)源(yuán)和社(shè)会保(bǎo)障部数据显示，截至今年3月末，个人(rén)养(yǎng)老金开户数量达到3324万(wàn)，市(shì)场空间初步(bù)打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业(yè)务的代销主(zhǔ)渠道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权益(yì)产品的紧(jǐn)密联系和(hé)与投资者的深(shēn)度了解，在养老基金销售方面(miàn)已(yǐ)有多(duō)方实践。时值个(gè)人养老金业务试(shì)点推行半年之际，中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者深入多家券商，了解个人养老金代(dài)销中的“苦(kǔ)与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券商深(shēn)耕个人(rén)养老金市场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人养(yǎng)老金(jīn)业务正在(zài)获得更多证券公司的(de)重视。

　　早在(zài)去年11月个人(rén)养老金试点落地(dì)，14家券(quàn)商(shāng)获得代销资格。截至(zhì)今年3月31日，证监会更新名(míng)录(lù)中个人养老金基金数量(liàng)增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券华南新增获(huò)批。

　　作(zuò)为公募基金最主要(yào)的(de)代销方之一，证券(quàn)公司在个人养(yǎng)老金业(yè)务试点(diǎn)的(de)铺(pù)开和推广中持续(xù)发(fā)力，个人养老金业务也成(chéng)为大(dà)型券商们财(cái)富管理转型的重(zhòng)要抓手(shǒu)。通过精心(xīn)布(bù)局产品及(jí)渠道，与基金投顾服(fú)务结合(hé)，试(shì)点券商充分(fēn)发(fā)挥财(cái)富(fù)管理优(yōu)势(shì)，做“精”养老(lǎo)基金销售。

　　产品布(bù)局：要全更要精(jīng)

　　投顾大有(yǒu)可为

　　目(mù)前(qián)，个人养老金可投资的(de)产品主要有四类(lèi)：银行(xíng)理财、储蓄存款、养(yǎng)老(lǎo)保险、公(gōng)募基金(jīn)。据(jù)人社部个人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)名录(lù)显(xiǎn)示(shì)，当(dāng)前上(shàng)线个人养老金产品共有652只，其中储(chǔ)蓄(xù)类产(chǎn)品、理财类产品、基金类产(chǎn)品、保险类产(chǎn)品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下(xià)，证券公司代(dài)销个人养老金产(chǎn)品资格受(shòu)到(dào)明显限制，仅部分具备保(bǎo)险(xiǎn)兼业代理牌照的(de)证券公(gōng)司可销售(shòu)养老保险，大多数试点(diǎn)券商将视线聚焦于公(gōng)募(mù)基金上(shàng)进行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在2022年年报中表(biǎo)示，其一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗顺利(lì)获得首批(pī)个人(rén)养(yǎng)老金基金(jīn)销售资(zī)格，完(wán)成全部40家基金管(guǎn)理公司共计126只个人(rén)养老金基(jī)金(jīn)产品的上线，基本实现(xiàn)个人养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务负责人向中(zhōng)国基金报(bào)记者介绍称，中信建投已引进华夏基金等(děng)发行养老基(jī)金(jīn)管理人(rén)的137只(zhǐ)Y份(fèn)额产(chǎn)品，后续将不(bù)断完善产品(pǐn)池。东方证券(quàn)亦表示(shì)，目(mù)前已基(jī)本实现了养老(lǎo)公募(mù)基(jī)金的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相(xiāng)关(guān)业(yè)务负责(zé)人指(zhǐ)出(chū)，从客户服务办(bàn)理的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意在产品(pǐn)货架丰富的(de)机构办(bàn)理个人养老金(jīn)业务。因此在服(fú)务(wù)体(tǐ)系的(de)基础架构上，风格多样、风险收(shōu)益多元的(de)产(chǎn)品货架(jià)能够带(dài)给客户更(gèng)好的服务办理体验，产品(pǐn)布局的(de)“全面”是(shì)个人养老金业务的基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投资选(xuǎn)择的角度(dù)讲(jiǎng)，大(dà)部分客户对于(yú)金融产品的特征(zhēng)和策(cè)略的认(rèn)知、对自身投资能力、投资(zī)意愿、投资目的的认知较(jiào)为模(mó)糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客户筛选“合适的产品”，就(jiù)成为服务机(jī)构的“核(hé)心竞争力”。在全面引入(rù)个人养老金可投(tóu)资(zī)的产(chǎn)品类型的基础上，各家机构需要深(shēn)入、充分(fēn)、严谨地研究每类产品(pǐn)的特性；结合存量客(kè)户的个性化画像和客户(hù)特(tè)点，为客(kè)户(hù)提供切实可行的产品评估体系和养老(lǎo)规(guī)划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当前(qián)阶段(duàn)认可并开通个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠(qú)道的(de)多重(zhòng)福利动员，二(èr)是个人养(yǎng)老金带来(lái)的个(gè)税抵扣优惠。但(dàn)不(bù)可否认的是(shì)，虽然开户数量众多，但缴(j一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗iǎo)存比(bǐ)率(lǜ)仍(réng)不(bù)理想。

　　“中信建(jiàn)投拥有近万(wàn)名高素质的(de)投资顾(gù)问(wèn)，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做好(hǎo)养老规划和资产(chǎn)配置(zhì)，做到客户(hù)的‘好医生’。”前述负责人称，中信(xìn)建投采取线上线下相(xiāng)结合的方(fāng)式，注重交流(liú)和体验，为客户提(tí)供有温度(dù)的专业服务。

　　国(guó)泰君安在推广个人养老(lǎo)金业务时曾介绍，其结合(hé)个(gè)人(rén)养老金基金(jīn)特点(diǎn)，细(xì)化(huà)形(xíng)成“甄选100个人养老金基金(jīn)评(píng)价标准”，综合基金公司治(zhì)理水平、投研能力、业(yè)绩评(píng)价、风(fēng)险管理、声誉口碑量(liàng)化评价(jià)，优选值得信赖的养老金(jīn)基(jī)金；选(xuǎn)出“综合优选”、“养(yǎng)老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价(jià)比”、“聚焦股息”等特色养老金(jīn)基(jī)金(jīn)产品(pǐn)清单，满足养老金客户个性(xìng)化养老需求。

　　渠道(dào)：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务”企业员工

　　不得(dé)不承认的(de)是，虽然证券公司营业(yè)网点(diǎn)数量(liàng)在(zài)“金融圈(quān)”内并不算少，但远难以与(yǔ)大(dà)型(xíng)商业(yè)银行的优势相(xiāng)匹敌。

　　此前(qián)兴业银行召开的2022年报(bào)发布会(huì)上(shàng)，该(gāi)行高管透露(lù)，截至2022年末，该(gāi)行已(yǐ)经(jīng)累计开立个人养老金账户229.16万户，位列(liè)全行业第三(sān)位，市场占有率超10％，仅次(cì)于(yú)建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服务(wù)平(píng)台上仅可查询商业银行个人养老金业务(wù)开办情况。其(qí)中显(xiǎn)示，23家获(huò)准开办个人(rén)养老金业务(wù)的银行中，有22家开设了资金账(zhàng)户(hù)和储(chǔ)蓄交易(yì)业务，8家同(tóng)时开展了基金交易业务(wù)、保险交易业务和理财交(jiāo)易业务。

　　与大型商(shāng)业银行所拥有的产品和渠道优势相比，证券(quàn)公司(sī)个人养老(lǎo)金业务的(de)规模相对(duì)有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不(bù)过，虽然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个(gè)人养老金业务，自有其独特(tè)“打法(fǎ)”。记者注意到，多家券(quàn)商在推广个(gè)人养老金业(yè)务时(shí)，将“一站式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养老金业(yè)务从引导客(kè)户形成科学养老理财观念(niàn)的长远视角出发(fā)，为客户提供从(cóng)产品策略、到(dào)产品优选、再到组(zǔ)合配置的全周期专业资(zī)配服务和一站式的(de)产品选择(zé)。中(zhōng)信证券亦推出个人养老金(jīn)投资一站式解决方案“信养(yǎng)计划”，为(wèi)客户提供含账户管理、资(zī)产(chǎn)配置、服务(wù)陪伴于一体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来(lái)”并全方(fāng)位服务投资(zī)者外，“走(zǒu)出去”也是(shì)部分券商开拓个人养老金(jīn)业务的解(jiě)决方案。东方证券副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁向记(jì)者介(jiè)绍，东方(fāng)证(zhèng)券基于对(duì)个人养老金目标客群的深(shēn)入研究，将(jiāng)开(kāi)发大中型企(qǐ)业作(zuò)为个(gè)人养老金客户拓展的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)，制定了“上海深(shēn)度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券协同(tóng)系统(tǒng)内(nèi)成员公司开展走进企业(yè)推广个人养老金(jīn)活动(dòng)，为(wèi)企业单位员工提供个人养老金上门服务，免(miǎn)去客户前(qián)往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务(wù)效率，节约客户(hù)时间。展业初期组织了超(chāo)过100场的(de)个人养老金走进企业服务活动，覆盖企业员(yuán)工近(jìn)万人。

　　个人养老金制度试点半年

　　持(chí)有体验(yàn)成产品(pǐn)胜负手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯璟

　　去年11月下(xià)旬，券商代销个人(rén)养老金(jīn)业务“开闸”，多家获资质的(de)机构正式展业，逐鹿个(gè)人养老金市场。如今，个人(rén)养老(lǎo)金制度实施已有半年(nián)，相关产品(pǐn)的收益率和回撤情况、产品能(néng)否真(zhēn)正满足养(yǎng)老诉求等问题(tí)，持续成为市场关注焦点(diǎn)。

　　多(duō)位(wèi)券商业内人士表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)资(zī)金“只进(jìn)不(bù)出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是为了满足养老(lǎo)需求，投(tóu)资(zī)者更希望(wàng)能(néng)实现低波动、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值增(zēng)值同(tóng)时又让客户体验良好是个人(rén)养老(lǎo)产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配(pèi)的养老产品

　　同时(shí)服务上(shàng)寻求创新突破

　　眼下，个(gè)人养老金业务已然成为券(quàn)商(shāng)财富(fù)管理转(zhuǎn)型(xíng)的核心(xīn)方向之(zhī)一。通过不(bù)断(duàn)完善客户服务(wù)体系，满(mǎn)足客户多层次(cì)金融需求(qiú)，促进财富管理(lǐ)业务(wù)高质量发展，券商(shāng)在业(yè)务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人(rén)士(shì)表示(shì)，在客户分类服务方面，会根据国(guó)家政策选择社保(bǎo)关系在先行城市(shì)（地(dì)区(qū)）、能享受(shòu)税优且对税优(yōu)敏感、对理财有初(chū)步认知的客户进行第一(yī)阶(jiē)段的重点服务，对其(qí)他客户会随(suí)着试点扩(kuò)大和客(kè)户画像的(de)覆盖进行后(hòu)续(xù)服(fú)务。

　　东方(fāng)证券副(fù)总(zǒng)裁(cái)徐(xú)海宁(níng)表示，证券公司(sī)可(kě)重点关注企(qǐ)事(shì)业单位员工(gōng)，特别是大(dà)中型城市具有一(yī)定经营规模的企业员工，他们能够享受(shòu)个税抵扣的(de)优势，具备一定投资意识和财(cái)务认知；这类人群对未来(lái)退休有一定的(de)规(guī)划和(hé)想法。

　　同时，由(yóu)于个人养老(lǎo)金(jīn)是一个增量市场，对(duì)证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)而言(yán)，针对潜在客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券(quàn)公司可以通过投研(yán)优势和专业投顾队伍，创造(zào)更多养老投(tóu)资场(chǎng)景(jǐng)，跟踪了解客户(hù)的风险偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型的养老基金，帮助客户建立(lì)个人养老金投资计划。此外(wài)，证券公司可以通过加强顾问服(fú)务(wù)，帮助客(kè)户有效应(yīng)对投资组合净(jìng)值的波(bō)动，引导客户持续(xù)参与养老金投(tóu)资(zī)，提升客户养老(lǎo)投资的获(huò)得感、体(tǐ)验感(gǎn)。

　　银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人(rén)表示(shì)，会针对不同风(fēng)险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资金体量制定个性化养老策略。比如(rú)对每年(nián)享税优的1.2万个(gè)人养老(lǎo)金，为居民（无需开户(hù)）提供符合监管(guǎn)部门要(yào)求的金融机构和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等信息和(hé)交易服务；对1.2万之外(wài)的资金(jīn)，提供更(gèng)丰富(fù)的“安(ān)养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包括(kuò)养老(lǎo)计算器(qì)、个性化的补充养老解决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百姓(xìng)身边(biān)的(de)养老专(zhuān)家”。

　　在服务创新(xīn)方面，徐海宁(níng)认为，证(zhèng)券公司需要有(yǒu)长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担起构建养老(lǎo)金第三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第(dì)一，在获客(kè)及投教方面，应加大资(zī)源(yuán)投入，通过教(jiào)育(yù)和(hé)陪伴(bàn)，提高客(kè)户对个人养老(lǎo)金的认知。走进企事业(yè)单位，通(tōng)过上门服务的方式触达企业和客户，举(jǔ)办专题讲座、在线研(yán)讨(tǎo)会和投(tóu)资(zī)教育活动，帮助客户了解(jiě)个人养老(lǎo)金(jīn)的(de)重要性、投资策略和长期(qī)规(guī)划，激发客户(hù)对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立(lì)内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金(jīn)专区，既包(bāo)括(kuò)产品购买(mǎi)、定投、持(chí)仓查询等基础功能，提供(gōng)丰富的养(yǎng)老资讯和实用养老工具（如节税(shuì)计(jì)算器），加强与客户的深度(dù)互(hù)动。

　　第三，在金融科技应(yīng)用(yòng)方面(miàn)，引入智能(néng)科技(jì)和人工智能(néng)技术，通过数据分析和算法(fǎ)模型，根据(jù)客(kè)户的风险承受能(néng)力、资产状况和目标(biāo)退休年(nián)限，定(dìng)制化推荐养(yǎng)老金产品组合，并提(tí)供实时投(tóu)资(zī)组合跟踪和风险管(guǎn)理工具(jù)，帮助(zhù)客户更好地实现养老投资保值(zhí)增值。

　　中信(xìn)建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务负责人则表示，可以(yǐ)通过(guò)“人(rén)+科技”，在大数据智能客(kè)户分析系统的基础上，可以针(zhēn)对(duì)不同(tóng)养老诉求的客户(hù)达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人是(shì)“1”，科技（线上(shàng)与线下结合(hé)）是后面(miàn)的“0”，二者有(yǒu)机结合(hé)，为(wèi)不同生命周期(qī)和年(nián)龄阶(jiē)段的客户提供专(zhuān)业的、一对一的养老配置服务。

　　运行半年七成(chéng)收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度实施已有半年，产品(pǐn)收(shōu)益和(hé)回撤率大不大？产品能不能满足真正的养老诉(sù)求？这些(xiē)问题(tí)都是投资(zī)者的重(zhòng)要关注点。

　　记者(zhě)注意到，目前养老(lǎo)目(mù)标基金的(de)整(zhěng)体收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据显示，全市场(chǎng)149只公募养老基金(jīn)产品，近(jìn)七成收益告负(fù)。其中，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外(wài)，还(hái)有超20只(zhǐ)产品(pǐn)收益在-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而(ér)业绩表(biǎo)现(xiàn)较好的有(yǒu)平安稳健养老一年(nián)Y、中(zhōng)欧预见(jiàn)养老2025一年持(chí)有(yǒu)（FOF）Y自(zì)去年11月成立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧随(suí)其后的是(shì)兴全安泰稳健养老一(yī)年持(chí)有(yǒu)Y，自(zì)成立以(yǐ)来回报(bào)为2％，另(lìng)有富(fù)国(guó)、万家(jiā)、华宝(bǎo)、景顺长城、南方、华(huá)夏等(děng)旗下超10只(zhǐ)养老目(mù)标(biāo)基金收(shōu)益在1％以上。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士表示，由于资金(jīn)“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为了(le)满足养老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望能实现(xiàn)低波动、低回(huí)撤。如何做到从中长期保值增值(zhí)同时又让客户体验(yàn)良好是个人养老产品成(chéng)败的(de)核心。

　　“养老(lǎo)属性的(de)产品应力(lì)争为客户保值增值，否则将违(wéi)背客户通(tōng)过投资(zī)达到(dào)‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银(yín)河证券相关(guān)业务负责人介绍，目(mù)前个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)可投资的4类产品风险收益特(tè)点(diǎn)明(míng)显，有的类(lèi)别更侧(cè)重本金安全(quán)、有(yǒu)的类别更(gèng)侧(cè)重资产增值；但同时，每个类别很(hěn)难(nán)做到在保证其特点达到(dào)的(de)同时又规避掉该(gāi)类产品的风(fēng)险(xiǎn)或(huò)缺陷。“从不同客(kè)群情况(kuàng)来看，低波低(dī)回撤对于离退休时点较近的投资(zī)者比较合适，性价(jià)比(bǐ)高的中波动中回撤、高(gāo)波动高回撤特(tè)征产品对于还有20-30年才退休(xiū)的投资者也是可以选择的，拉长周(zhōu)期看(kàn)也能满足客户养老类(lèi)资金的(de)保值增值效(xiào)果(guǒ)。”

　　为达到上(shàng)述(shù)两个目的，前(qián)提是有一套完整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有效且动态适配的(de)产品评价体系，通过该体系的评(píng)价，能较为清(qīng)晰地区分出产品的“性价比”（如风(fēng)险收益(yì)比等）、能公平、公正(zhèng)地(dì)对(duì)同类(lèi)或者同策略(lüè)产品进行综(zōng)合评判。如(rú)此，才能真(zhēn)正将好的产品、合适(shì)的(de)产品推荐(jiàn)给合(hé)适的客户群(qún)体。

　　“养(yǎng)老组合(hé)基金分为目标风险型和目标日期型(xíng)两大(dà)类，投资(zī)者可以根据自身投(tóu)资目标和风险承受能力选择具体的产品。比如低风险偏好的客户可选择目标日期型中的稳(wěn)健类产(chǎn)品，通过严(yán)格控制股(gǔ)票资(zī)产仓位降低产品(pǐn)波动，带给客(kè)户相对稳健的收益。”徐(xú)海宁表示，目前我(wǒ)国(guó)城镇职工养老(lǎo)金替代率尚有不足，根据(jù)国际(jì)经(jīng)验，如果(guǒ)退休后的(de)养老(lǎo)金(jīn)替(tì)代率大于(yú)70％，即(jí)可维持退休前的生活水平，养老金投(tóu)资的(de)增值功(gōng)能也是一个重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄等条件，投资资(zī)金具有长期性(xìng)，可以(yǐ)达到几十年，能够承受(shòu)一定的短期波动，对(duì)于(yú)追求长(zhǎng)期(qī)投资收益的客户，可以配置一定(dìng)高(gāo)比(bǐ)例资金在权益型资(zī)产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关(guān)业务(wù)负责人也认为，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)具(jù)有一定(dìng)的普惠金融属性，需要关(guān)注老百姓长期保值增(zēng)值的(de)养老需求(qiú)。站在资(zī)产(chǎn)角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健投资回报，资产配置不可(kě)或(huò)缺。通过投资不(bù)同(tóng)品种(zhǒng)、不同收益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金融资产，有助于实现风险(xiǎn)分散、降低总体波动，从而更(gèng)好(hǎo)地(dì)满足投资(zī)者的养老(lǎo)投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　推(tuī)动个人养老金业务高质量发展

　　道阻且长

　　在(zài)个人(rén)养老金业务积(jī)极(jí)发展的同(tóng)时(shí)，与渠道网点和客户众(zhòng)多的银行(xíng)等机(jī)构相比(bǐ)，券(quàn)商(shāng)如何(hé)突破自身瓶颈，实(shí)现差异化的发展，可以说(shuō)是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责(zé)人表示，银行、券商、基金独立销售(shòu)机(jī)构都可(kě)参与到为客(kè)户(hù)提(tí)供个人养老基金服务，几(jǐ)类机构优势(shì)互(hù)补，严(yán)格意(yì)义上说(shuō)是(shì)竞合而非(fēi)竞争更非“相(xiāng)杀(shā)”关(guān)系，每类机构或(huò)者每家机构可以根据(jù)自己的资源(yuán)禀赋(fù)，充(chōng)分发挥自身优势，服(fú)务好有(yǒu)养老(lǎo)投资需求的投资者。

　　“在(zài)政策上(shàng)，未(wèi)来还有以下三方面(miàn)诉求：一是增强基(jī)础设施建设(shè)，能在服务时效性上与银行(xíng)拉平，提供7×24小时的(de)开户、下单服务；二是增(zēng)加(jiā)产品销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外(wài)，增加(jiā)可为客(kè)户提供的养老产品（如养老(lǎo)理财）；三(sān)是(shì)明确养老(lǎo)规划业务合规性，为不同(tóng)的客户提供(gōng)基(jī)于客户需求和画像的养(yǎng)老(lǎo)规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务负(fù)责人提出，当前(qián)的政策要求下，客户如(rú)果想在券商端(duān)参与(yǔ)个人养老金投(tóu)资(zī)，需要分别在银行端、个税端进行一(yī)系列前序操作步骤，对于尚不(bù)熟悉业(yè)务流(liú)程的投资者来讲，体验(yàn)不太友好(hǎo)。

　　“此外，由于(yú)政(zhèng)策对(duì)代(dài)销(xiāo)个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)的管理(lǐ)要求(qiú)，券商暂(zàn)时无法上线储蓄类、理财(cái)类、保险类产(chǎn)品，可供投(tóu)资者选择的产品种类较为(wèi)单一(yī)，难以进一步(bù)为投资者提供更丰(fēng)富的个人养老金(jīn)配置(zhì)方(fāng)案。未(wèi)来期(qī)待能够从政策端进一步简化投资(zī)者的办理(lǐ)流程(chéng)，提升客户(hù)体验(yàn)；给予券商在多样化个人(rén)养老金品种的(de)引入和研发(fā)上的政策支持，丰(fēng)富客户多元化的(de)投资选(xuǎn)择。”该(gāi)负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券(quàn)商发力个人养老第二曲(qū)线

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者 莫琳

　　随着个人所得(dé)税(shuì)退税(shuì)的开始，不少人发现自(zì)己(jǐ)的退税比去年(nián)多了不(bù)少，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年(nián)底(dǐ)开通(tōng)了个人养老金业务，并入(rù)了金。这一消息大(dà)大刺激了(le)不少本来不想开户的(de)年(nián)轻人。

　　根据人社部披露(lù)的(de)数据，截(jié)至(zhì)今(jīn)年3月底，个人养(yǎng)老金参(cān)加人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月(yuè)初的(de)2817万人相比，短短的一个月的时间里(lǐ)，增(zēng)加了500万户，开户速度明(míng)显提升(shēng)。

　　虽(suī)然开(kāi)户(hù)数快速攀升，但是(shì)个人养老金累(lèi)计缴费约200亿元，人(rén)均缴费低于1000元。此外(wài)，据中(zhōng)国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透(tòu)露，在截至2023年3月开立个人养老金账户(hù)的三(sān)千多万(wàn)人中，仅900多(duō)万人完成了资金储存(cún)。

　　从记(jì)者走访的(de)结果来看，个人养老金(jīn)产品的收益率(lǜ)远低(dī)于预期，是大多人(rén)不愿意入金的(de)主要(yào)原(yuán)因。而选(xuǎn)择(zé)开(kāi)户的原因主要是(shì)为(wèi)了“薅羊毛”（金融机构出台了不少(shǎo)吸引客户(hù)开(kāi)户(hù)的优惠政(zhèng)策）。

　　如何解(jiě)决“开(kāi)户热(rè)投(tóu)资冷”的问题？银河证券相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责(zé)人认为，这(zhè)是一个专业(yè)活，既需要了(le)解客户的(de)经济状况、风(fēng)险偏好(hǎo)和养老规划(huà)，也需要(yào)业务(wù)人(rén)员及(jí)其(qí)所在机构有比较专业且综合的(de)服务(wù)能力。

　　也有(yǒu)部分投资者认为(wèi)，个(gè)人养老金产品每年封顶12000元，难以充分满足个人(rén)或(huò)家庭养老的全面需求，还需要(yào)结(jié)合其(qí)他商(shāng)业产(chǎn)品等综合(hé)考虑；大多数(shù)产(chǎn)品(pǐn)流(liú)动(dòng)性差，难以(yǐ)预防到(dào)退(tuì)休前(qián)的应急资金需(xū)求。

　　从产品(pǐn)端改善“开户热(rè)投资(zī)冷”

　　虽然近半年(nián)来，个人养(yǎng)老金产品正在逐渐(jiàn)丰富，但是“开户热投资冷”的现(xiàn)象没有随之发生改变(biàn)。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会执(zhí)行副会长兼秘(mì)书(shū)长曹德云在(zài)近期(qī)举办(bàn)的(de)2023清(qīng)华五道口全球金融论坛上(shàng)表示，目前个(gè)人养(yǎng)老金试点(diǎn)效(xiào)果呈“两(liǎng)低(dī)三不”漏斗状，即(jí)建立账(zhàng)户人数占(zhàn)基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人数比例低、已缴(jiǎo)费人数(shù)占(zhàn)建立账户(hù)人数比例低；产品供应不均衡(héng)、选(xuǎn)购渠道不(bù)畅、民众参保意(yì)愿不(bù)强(qiáng)。

　　针对产品(pǐn)供应不(bù)均衡(héng)的问题，国家金融监(jiān)督管理(lǐ)总局出手，率先增加(jiā)养老保险产品(pǐn)的供给。近(jìn)日(rì)，国家金(jīn)融监(jiān)督管理(lǐ)总局已(yǐ)向业内(nèi)就关于促进(jìn)专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险发展有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属(shǔ)商业养老保(bǎo)险拟由试点业(yè)务(wù)转为常态化业务。

　　业内人士表(biǎo)示，随着专(zhuān)属商业(yè)养老保险转为常(cháng)态化业务，参与该项业(yè)务的险企数量将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老保险(xiǎn)是对(duì)接(jiē)个人养老金(jīn)制度的主要保险(xiǎn)产品，这意味着个人养老金保险产品名(míng)单也将扩容。

　　据(jù)了(le)解，专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险(xiǎn)采(cǎi)取“保证+浮动(dòng)”的收(shōu)益模式，提供(gōng)稳健型、进取(qǔ)型(xíng)两种风格账户供客(kè)户选择。据各(gè)家保险公司(sī)披露的专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于(yú)现有的个人养老保险的收益率(lǜ)。

　　在(zài)增加产品供给的(de)同时，多家金融机构呼吁从产品(pǐn)设计端解决(jué)“开户热(rè)投资冷(lěng)”的问题。

　　在银河证券相关(guān)业务(wù)负(fù)责人看来(lái)，“老龄(líng)风险(xiǎn)”与其他投资(zī)风险相比，有其更加突出的特点，包括为退休人群提供稳定安全有保障且抗通(tōng)胀的收入补充来源、对冲长(zhǎng)寿风险、为高龄人群储备失能养护和医疗应急资产、为退休人群(qún)规划遗(yí)产、将(jiāng)养(yǎng)老投资与养(yǎng)老保障(zhàng)/养老生(shēng)活无缝对(duì)接等。

　　养老金(jīn)融(róng)产品的设(shè)计初心，必(bì)须(xū)切(qiè)实从(cóng)客户需求出发；养老金融产品的设计理念，必须紧密(mì)围绕(rào)承(chéng)担、减(jiǎn)少或(huò)转移上述(shù)“老龄风险”主(zhǔ)旨；养老金融(róng)产品的设计(jì)成(chéng)果，应该(gāi)更多的(de)让利(lì)于民、普惠百姓，运用好专业(yè)的金融工具、做艰难但长期(qī)正确的(de)事(shì)。

　　因此，能否设(shè)计出充分利用资本(běn)市(shì)场具有良好增(zēng)值能力资产(chǎn)的养老产品(pǐn)取决于发行人（或管理(lǐ)人）的(de)产品设计能力和资产管理能力。“证券(quàn)公司作为财富管理服(fú)务提供商，可以与产品发行人（或(huò)管理人(rén)）合作，根据客户需求设计(jì)出在养(yǎng)老功能方面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品(pǐn)”，上述负(fù)责人表示。

　　中信建投也(yě)希望能参与到具体(tǐ)的产品设计(jì)之中。其个人养老业务(wù)负责(zé)人建议(yì)，参考部分发达国家(jiā)的经(jīng)验，未来除(chú)了股、债配(pèi)置，或在(zài)未来可以考虑增加底(dǐ)层(céng)可投标的类型(xíng)，如(rú)REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富(fù)投资者的可(kě)选标的，更好地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该避(bì)免“开空账”。也(yě)就是说，参与者(zhě)可以直接在开户的时候做投资选择。这样在开户(hù)的时候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与个人养(yǎng)老金可能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险股份(fèn)有限公司总(zǒng)经理王(wáng)玉改近日表示(shì)，保险(xiǎn)公司(sī)可以通过“保单质押贷款”等(děng)多(duō)种金融工(gōng)具来解决客户对短期资金的需求(qiú)。

　　券商(shāng)发力个人补充养老(lǎo)金融方(fāng)案(àn)

　　此外，针对1.2万(wàn)难以满(mǎn)足个人或(huò)家庭(tíng)养老的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养老(lǎo)金账户以外的(de)个人(rén)补充养老金融(róng)方(fāng)案，例如银河证券的“安养计划plus”、中(zhōng)信证(zhèng)券的“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副总经理鹿(lù)宁告诉记者，目前(qián)，银(yín)河证券(quàn)已根据在职群(qún)体养老规划(huà)的(de)长期性、稳健性、安全性(xìng)等特点，已退休人群养老需求(qiú)的流动性、安全性(xìng)、稳健性(xìng)等特点，设计出多(duō)层(céng)次、多(duō)元(yuán)化、个性化的养老(lǎo)配置方(fāng)案，积极履行(xíng)养老保障社会责任，力争(zhēng)为居民提供持续卓越的养老(lǎo)规(guī)划与满足(zú)不同养(yǎng)老需(xū)求的资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)服务。

　　中信证券的“信养(yǎng)计划”则(zé)基(jī)于个人养老(lǎo)场景，引入更丰富的养老型年金、增额终身寿(shòu)等不同品类产品，覆(fù)盖养(yǎng)老收益(yì)性(xìng)资产(chǎn)和保障性资(zī)产，满足客户多样化、多层(céng)级的(de)养老资产配置需求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金业务中的企业年金业(yè)务(wù)，银河证券(quàn)还上线了自研的年金综合评价系统。该系统(tǒng)可以通过客户提供的“脱(tuō)敏(mǐn)”后年金组合(hé)净(jìng)值与持股(gǔ)比例(lì)等(děng)数据，结合(hé)公募基金、股市债市数据，展示客户委托年金组合的评(píng)价(jià)结果。此外，也(yě)可以利用(yòng)年金(jīn)机制间接服务背后(hòu)的企(qǐ)业员工和机构事业单位(wèi)职(zhí)工。

　　截至目前，银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心(xīn)已为部(bù)分省市提(tí)供职(zhí)业年金(jīn)的组合评价与管理咨询服务，也计(jì)划(huà)结合机(jī)构(gòu)条线(xiàn)业务规划为央企(qǐ)与国企提供企业年金组(zǔ)合评价(jià)等综合(hé)金融(róng)服(fú)务。

　　银河(hé)证券(quàn)副总裁罗黎明告诉(sù)记者(zhě)，公司自主开发建设(shè)部(bù)署的年金综合评价系统(tǒng)及研究咨询服务，具有养老(lǎo)属性的(de)综合金融服务体系均是公司积极(jí)响应国(guó)家养老发展战略而推(tuī)出的新(xīn)服(fú)务，体现了在第二、三(sān)支柱上的(de)积极(jí)筹(chóu)划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金(jīn)业(yè)务，目前公司已初(chū)步建立了(le)个人养老(lǎo)金及个(gè)人养老金融服务体(tǐ)系，充分(fēn)利用金(jīn)融产(chǎn)品代(dài)理(lǐ)销售牌照和(hé)保险兼业代理牌照，为百姓提(tí)供更加有温度(dù)、有态度的个人养老金(jīn)融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金(jīn)报(bào)记(jì)者赵心怡

　　“现在个人(rén)养老(lǎo)金账户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户(hù)人(rén)在我们介绍之前都已有所(suǒ)了解，感觉这项制(zhì)度的(de)普(pǔ)及度和客户认识程度(dù)在(zài)不(bù)断(duàn)提升(shēng)。”某大(dà)型(xíng)银行的(de)客户经理(lǐ)林(lín)漪（化名(míng)）向(xiàng)记者表示。

　　“但也(yě)有(yǒu)很多人(rén)只(zhǐ)是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开始投资(zī)，主要因(yīn)为(wèi)不(bù)知道如何选择产品或者有其他顾虑。”林(lín)漪还告诉记(jì)者，“这种(zhǒng)情(qíng)况下我们就会(huì)再用PPT或(huò)者是纸质资料(liào)向(xiàng)客户进行详细介绍和对(duì)比(bǐ)分析(xī)。”

　　去年11月(yuè)，个人(rén)养老(lǎo)金制度正式(shì)落地(dì)，在北(běi)京、上海(hǎi)、青岛等36个先(xiān)行城市（地(dì)区）启动(dòng)实施。距离个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度落(luò)地已经过(guò)去半年，民众(zhòng)接受(shòu)度和(hé)业务进展情况如何？从(cóng)业人(rén)员在具体(tǐ)实操过(guò)程中(zhōng)又遇到了(le)哪(nǎ)些(xiē)困难？不同年(nián)龄段的群体会怎样理解这项制(zhì)度？

　　近(jìn)日，本报记(jì)者实地探(tàn)访上海(hǎi)地(dì)区几家银行网(wǎng)点和券商营业部，了解(jiě)个人养老金(jīn)制度(dù)近半年的落地(dì)情(qíng)况。

　　年(nián)轻人(rén)更关注税收优(yōu)惠

　　中老年人更在意退休后多一(yī)份保(bǎo)障

　　根据人社(shè)部和国(guó)家社会保险公共服务平台数据可知，个(gè)人养老金制度(dù)经过半年(nián)时(shí)间的(de)发(fā)展，在产品(pǐn)种类(lèi)、数量和(hé)参与(yǔ)人数方(fāng)面都(dōu)有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理(lǐ)相(xiāng)关岗位的(de)黄(huáng)宁(níng)（化名）告诉记者：“很多(duō)客(kè)户都对个人养老金业务热(rè)情高(gāo)涨(zhǎng)，有直接到营业部咨询(xún)的，还有很多是打电话(huà)过来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的(de)热情(qíng)和(hé)关注度比“90后”更(gèng)高，并且除了个人咨询和开户(hù)外，还有(yǒu)不少(shǎo)企业员(yuán)工、学校教师(shī)、退伍军(jūn)人(rén)等通过企业和单(dān)位组(zǔ)织(zhī)来了解、参与个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金投资。

　　记者了解(jiě)了身边两位不同年龄段、均已购买个人养老(lǎo)金产品的朋(péng)友后发现，两人所关注(zhù)的问题(tí)“焦点”的(de)确有所不同。

　　一(yī)位在上海地区金融机构工(gōng)作的“80后”告诉记(jì)者，自从工作以来，她每年都将(jiāng)收入的一部分(fēn)拿来(lái)强制储蓄，有了个人(rén)养老金制度后(hòu)，就(jiù)分一(yī)部分在个(gè)人养(yǎng)老金账户中，这(zhè)部分(fēn)强(qiáng)制储蓄的(de)钱即使存(cún)长期也不会影响(xiǎng)她未来的生(shēng)活质(zhì)量，并且放进(jìn)个人养老(lǎo)金账户是在基(jī)本养老保(bǎo)险(xiǎn)之外多一(yī)份积累。

　　而另一位(wèi)工(gōng)作不久的“90后”表示，他现阶段(duàn)最(zuì)在(zài)意的就是买个(gè)人养老金可以享受税收优惠，直接考虑(lǜ)到退(tuì)休后的生活质量还(hái)有点遥远。

　　针对上(shàng)述两种不(bù)同的想(xiǎng)法(fǎ)，黄(huáng)宁也向记(jì)者坦言(yán)，他(tā)们在(zài)日常介(jiè)绍个(gè)人养老金业务的过程(chéng)中确实会(huì)考虑到不同年龄群体的不同需求和想法，进而更好地(dì)“对症下药”，比如给(gěi)刚(gāng)工(gōng)作(zuò)不久的年轻人着重介绍(shào)“退休(xiū)后多一份保障”推广效果就不(bù)明显。

　　“吸睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　然而(ér)，在(zài)个人养老金业务取得进展的同时(shí)，还有(yǒu)不少(shǎo)已经了解(jiě)个人养老金业(yè)务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数据可(kě)知(zhī)，截至(zhì)2023年(nián)3月底，虽然有3000多(duō)万人(rén)开通了个人养老金账户，但(dàn)完(wán)成(chéng)资金(jīn)存储的只有900多万人。

　　林漪(yī)在(zài)银行端个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)的(de)开展中(zhōng)感受到，一些(xiē)客户(hù)开了户但没存储的主要顾(gù)虑是锁定(dìng)时(shí)间太长，担心之后如果要大笔用钱(qián)时(shí)会很“棘手”；另外一些客户则(zé)是认(rèn)为在个人(rén)养老金(jīn)产品并非专门设计(jì)且收益优势不明显，目前个人(rén)养(yǎng)老金可以购买的养老储蓄、银行养老理财(cái)、养老保险产品、养老目标(biāo)基金四类(lèi)产品，即(jí)使不通过个人养老金账户(hù)也可以直接(jiē)买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业人员的(de)角度谈到了推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务过程中的“困境”。他表示：“券商端个(gè)人养老金只支持代销公募基金(jīn)，无法代销存(cún)款(kuǎn)、银行(xíng)理财、商业养老保险，有(yǒu)些客户风险承(chéng)受(shòu)能力(lì)较低，想寻求更低(dī)风险等级的产品，纯公募(mù)基金难以达到资产配置的需求。”

　　此外(wài)，还(hái)有一(yī)部分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远(yuǎn)的(de)群(qún)体来(lái)说，养老(lǎo)需求当(dāng)然(rán)也需要考虑，但眼下(xià)的(de)生活和(hé)经济状况(kuàng)才是更重要(yào)的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗