近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二(èr)是(shì)技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月(y三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人uè)另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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